中國醫(yī)藥化工網(wǎng)9月16日訊 在經(jīng)濟(jì)增長整體放緩的大背景下，企業(yè)要債的難度也隨之加大，對于本身應(yīng)收賬款相對較高的醫(yī)藥商業(yè)公司來說，要賬更是難上加難。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，目前總計(jì)有2716家上市公司公布了上半年的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，額度合計(jì)達(dá)到3.06萬億元，平均每家上市公司的應(yīng)收賬款約為11億元。而A股19家醫(yī)藥商業(yè)公司2015年上半年的應(yīng)收賬款總額為723.5億元，平均下來，每家的上市公司的應(yīng)收賬款為38億元。
國內(nèi)一家大型的醫(yī)藥商業(yè)上市公司人士向《證券日報(bào)》記者表示，公司今年下半年的工作重點(diǎn)便是要賬，以降低應(yīng)收賬款額度。“大量的應(yīng)收賬款會(huì)影響公司資金周轉(zhuǎn)，公司不得不向銀行借款，這樣也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，降低企業(yè)利潤率”。
應(yīng)收賬款過高的怪圈
“上市公司的應(yīng)收賬款和營業(yè)收入的比較更能顯示出企業(yè)目前的運(yùn)營情況，這意味著每賣出去100塊的藥，有多少是欠款”。一位不愿透露姓名的財(cái)務(wù)人士向記者介紹。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)，在上述A股19家醫(yī)藥商業(yè)公司中，上海醫(yī)藥截止到今年6月30日的應(yīng)收賬款為240.8億元，位居榜首。此外，包括九州通、國藥一致、南京醫(yī)藥、中國醫(yī)藥等上市公司的應(yīng)收賬款也超過10億元。
而港股上市公司國藥控股今年上半年的應(yīng)收賬款為712億元，而去年同期為625億元。
據(jù)同花順的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述19家醫(yī)藥商業(yè)公司中，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例超過50%的上市公司有6家，包括嘉事堂、瑞康醫(yī)藥在內(nèi)應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例高于80%。
大額的應(yīng)收賬款對上市公司的影響較大。“應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，意味著收入并未轉(zhuǎn)化為上市公司的現(xiàn)金，這會(huì)對上市公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響”。財(cái)務(wù)分析人士向記者表示。
以上海醫(yī)藥為例，據(jù)公司發(fā)布的公告，公司今年上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.82億元，比去年同期增長77.96%。對于此數(shù)據(jù)發(fā)生的變化，上海醫(yī)藥解釋稱是報(bào)告期應(yīng)收賬款回籠增加。
而嘉事堂2015年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.06億元，去年同期為-1.31億元，對于此事，公司解釋稱，報(bào)告期公司收購的器械子公司應(yīng)收賬款賬期較長而進(jìn)貨款已支付導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額減少。
除了嘉事堂之外，包括九州通、中國醫(yī)藥、柳州醫(yī)藥、英特集團(tuán)等上市公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也為負(fù)值。
上述財(cái)務(wù)人士還向記者表示，公司的應(yīng)收賬款占比越高，就意味著拿回的現(xiàn)金越少，而為了維持運(yùn)營，一些公司不得不向銀行等借款，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，在一定程度上降低公司的利潤率。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有6家A股醫(yī)藥商業(yè)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用高于5000萬元，而上海醫(yī)藥、九州通等公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用更是超過億元。
相關(guān)公司稱要賬難
有醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示，今年下半年以來，公司的主要任務(wù)之一也是降低應(yīng)收賬款。值得一提的是，以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主要客戶的醫(yī)藥商業(yè)公司，隨著經(jīng)濟(jì)形勢及政策的變化，其面臨的應(yīng)收賬款回收壓力尤甚。
據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2014年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，2014年醫(yī)療機(jī)構(gòu)拖欠藥品批發(fā)企業(yè)貨款時(shí)間過長問題仍然存在。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年179家藥品批發(fā)企業(yè)對醫(yī)療機(jī)構(gòu)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為122天，應(yīng)收賬款總額高達(dá)587.07億元，占對公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售總額的37.6%。個(gè)別醫(yī)療機(jī)構(gòu)在6個(gè)月回款時(shí)給企業(yè)開具銀行承兌匯票（通常承兌期為半年），將支付藥品貨款的時(shí)間又延長了6個(gè)月，制約了藥品流通企業(yè)流通及運(yùn)營效率的提高。
例如，國藥控股的直接客戶包括12850家醫(yī)院，小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)）100803家，在今年的半年報(bào)中公司也披露，為了化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)將通過資金管控、清理低效業(yè)務(wù)、加強(qiáng)考核等方式努力降低應(yīng)收賬款余額占比和資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)一步提升資金效率和控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
上述醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示，由于公司的主要客戶是醫(yī)院，而正處于醫(yī)改過程中的醫(yī)院，其收入來源也存在諸多不確定性。“經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地方，回款情況相對較好，而在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，回款壓力較大”。
此外，政策的變化也對醫(yī)藥商業(yè)公司回款產(chǎn)生了壓力。“醫(yī)院改革破除以藥養(yǎng)醫(yī)制度，取消了藥品加成制度，這相當(dāng)于切斷了醫(yī)院主要的收入來源，醫(yī)院沒有錢，就沒有支付購買藥品的費(fèi)用，結(jié)果變成了當(dāng)代的‘楊白勞’。” 上述醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，目前總計(jì)有2716家上市公司公布了上半年的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，額度合計(jì)達(dá)到3.06萬億元，平均每家上市公司的應(yīng)收賬款約為11億元。而A股19家醫(yī)藥商業(yè)公司2015年上半年的應(yīng)收賬款總額為723.5億元，平均下來，每家的上市公司的應(yīng)收賬款為38億元。
國內(nèi)一家大型的醫(yī)藥商業(yè)上市公司人士向《證券日報(bào)》記者表示，公司今年下半年的工作重點(diǎn)便是要賬，以降低應(yīng)收賬款額度。“大量的應(yīng)收賬款會(huì)影響公司資金周轉(zhuǎn)，公司不得不向銀行借款，這樣也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，降低企業(yè)利潤率”。
應(yīng)收賬款過高的怪圈
“上市公司的應(yīng)收賬款和營業(yè)收入的比較更能顯示出企業(yè)目前的運(yùn)營情況，這意味著每賣出去100塊的藥，有多少是欠款”。一位不愿透露姓名的財(cái)務(wù)人士向記者介紹。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)，在上述A股19家醫(yī)藥商業(yè)公司中，上海醫(yī)藥截止到今年6月30日的應(yīng)收賬款為240.8億元，位居榜首。此外，包括九州通、國藥一致、南京醫(yī)藥、中國醫(yī)藥等上市公司的應(yīng)收賬款也超過10億元。
而港股上市公司國藥控股今年上半年的應(yīng)收賬款為712億元，而去年同期為625億元。
據(jù)同花順的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述19家醫(yī)藥商業(yè)公司中，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例超過50%的上市公司有6家，包括嘉事堂、瑞康醫(yī)藥在內(nèi)應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例高于80%。
大額的應(yīng)收賬款對上市公司的影響較大。“應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，意味著收入并未轉(zhuǎn)化為上市公司的現(xiàn)金，這會(huì)對上市公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響”。財(cái)務(wù)分析人士向記者表示。
以上海醫(yī)藥為例，據(jù)公司發(fā)布的公告，公司今年上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.82億元，比去年同期增長77.96%。對于此數(shù)據(jù)發(fā)生的變化，上海醫(yī)藥解釋稱是報(bào)告期應(yīng)收賬款回籠增加。
而嘉事堂2015年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.06億元，去年同期為-1.31億元，對于此事，公司解釋稱，報(bào)告期公司收購的器械子公司應(yīng)收賬款賬期較長而進(jìn)貨款已支付導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額減少。
除了嘉事堂之外，包括九州通、中國醫(yī)藥、柳州醫(yī)藥、英特集團(tuán)等上市公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也為負(fù)值。
上述財(cái)務(wù)人士還向記者表示，公司的應(yīng)收賬款占比越高，就意味著拿回的現(xiàn)金越少，而為了維持運(yùn)營，一些公司不得不向銀行等借款，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，在一定程度上降低公司的利潤率。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有6家A股醫(yī)藥商業(yè)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用高于5000萬元，而上海醫(yī)藥、九州通等公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用更是超過億元。
相關(guān)公司稱要賬難
有醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示，今年下半年以來，公司的主要任務(wù)之一也是降低應(yīng)收賬款。值得一提的是，以醫(yī)療機(jī)構(gòu)為主要客戶的醫(yī)藥商業(yè)公司，隨著經(jīng)濟(jì)形勢及政策的變化，其面臨的應(yīng)收賬款回收壓力尤甚。
據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2014年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，2014年醫(yī)療機(jī)構(gòu)拖欠藥品批發(fā)企業(yè)貨款時(shí)間過長問題仍然存在。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年179家藥品批發(fā)企業(yè)對醫(yī)療機(jī)構(gòu)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為122天，應(yīng)收賬款總額高達(dá)587.07億元，占對公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售總額的37.6%。個(gè)別醫(yī)療機(jī)構(gòu)在6個(gè)月回款時(shí)給企業(yè)開具銀行承兌匯票（通常承兌期為半年），將支付藥品貨款的時(shí)間又延長了6個(gè)月，制約了藥品流通企業(yè)流通及運(yùn)營效率的提高。
例如，國藥控股的直接客戶包括12850家醫(yī)院，小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)）100803家，在今年的半年報(bào)中公司也披露，為了化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)將通過資金管控、清理低效業(yè)務(wù)、加強(qiáng)考核等方式努力降低應(yīng)收賬款余額占比和資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)一步提升資金效率和控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
上述醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示，由于公司的主要客戶是醫(yī)院，而正處于醫(yī)改過程中的醫(yī)院，其收入來源也存在諸多不確定性。“經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地方，回款情況相對較好，而在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，回款壓力較大”。
此外，政策的變化也對醫(yī)藥商業(yè)公司回款產(chǎn)生了壓力。“醫(yī)院改革破除以藥養(yǎng)醫(yī)制度，取消了藥品加成制度，這相當(dāng)于切斷了醫(yī)院主要的收入來源，醫(yī)院沒有錢，就沒有支付購買藥品的費(fèi)用，結(jié)果變成了當(dāng)代的‘楊白勞’。” 上述醫(yī)藥商業(yè)公司人士向記者表示。
