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環(huán)保行業(yè):價(jià)格機(jī)制改革開啟環(huán)境產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化之路

發(fā)布日期:2015-11-03   瀏覽次數(shù):4
核心提示:中國(guó)醫(yī)藥化工網(wǎng)11月3日訊 《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》發(fā)布,2017年競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)價(jià)格基本放開;2020年市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)
中國(guó)醫(yī)藥化工網(wǎng)11月3日訊

       《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》發(fā)布,2017年競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)價(jià)格基本放開;2020年市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制基本完善,科學(xué)、規(guī)范、透明的價(jià)格監(jiān)管制度和反壟斷執(zhí)法體系基本建立。

       行業(yè)核心觀點(diǎn):新部長(zhǎng)新思路,從清理紅頂中介、肅清數(shù)據(jù)造假、上收監(jiān)測(cè)權(quán),到最新出臺(tái)價(jià)格改革意見都指向一個(gè)目標(biāo):環(huán)境質(zhì)量改善。政策業(yè)績(jī)共振下環(huán)保行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展:1)訂單足業(yè)績(jī)放,三季報(bào)延續(xù)高增長(zhǎng),14家預(yù)告業(yè)績(jī)上限翻番;2)政策提高(價(jià)格機(jī)制改革重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)環(huán)保,生態(tài)文明建設(shè)意見發(fā)布);3)估值切換(2016年31倍);4)十八屆五中全會(huì)召開在即,十三五打開新空間!

       排污權(quán)交易促環(huán)境產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)行:排污權(quán)交易使污染治理從政府部門強(qiáng)制監(jiān)管的政策過程轉(zhuǎn)化為企業(yè)自覺減排的經(jīng)濟(jì)過程(排污權(quán)出售可為企業(yè)帶來收入),2017年排污權(quán)有償使用和交易制度將基本建立,進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展。

       效果導(dǎo)向?qū)⒓铀傩袠I(yè)良性競(jìng)爭(zhēng):探索建立政府向污水處理企業(yè)撥付的處理服務(wù)費(fèi)用與污水處理效果掛鉤調(diào)整機(jī)制,政府部門在市場(chǎng)化過程中充當(dāng)具有投票作用的角色,污染治理效率高、治理效果好的企業(yè)將會(huì)在市場(chǎng)化的過程中勝出。該機(jī)制有望進(jìn)一步在大氣、固廢、土壤等其他領(lǐng)域拓展,使整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)化的大潮中實(shí)現(xiàn)更有意義的良性競(jìng)爭(zhēng)。

       市場(chǎng)化下污水處理費(fèi)用存上漲空間:《意見》要求城鎮(zhèn)污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)低于污水處理和污泥處理處置成本。年初發(fā)布的《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》要求2016年底設(shè)市城市居民污水處理收費(fèi)不低于0.95元,截至2015年9月全國(guó)直轄市和省會(huì)城市平均污水處理費(fèi)為0.89元/噸,只有9座超0.95元。未來污水處理市場(chǎng)化全成本付費(fèi)模式下相關(guān)企業(yè)的收入將帶來較高的提升。

       階梯水價(jià)提升供水企業(yè)彈性:《意見》提出全面實(shí)行居民用水用電用氣階梯價(jià)格制度。若各地一、二級(jí)水量原則上按覆蓋80%、95%居民家庭用戶的月均用水量確定,第一、二、三級(jí)階梯水價(jià)按不低于1:1.5:3的比例安排來進(jìn)行測(cè)算,則整體水價(jià)將有17.5%的上調(diào)幅度空間。由于政策要求對(duì)缺水地區(qū)應(yīng)進(jìn)一步加大價(jià)差,該比例有望達(dá)到20%以上。

       污泥市場(chǎng)有望進(jìn)一步打開:處理成本和投入不對(duì)稱、商業(yè)模式缺失是污泥市場(chǎng)打開難的原因之一,實(shí)行全成本收費(fèi)將提升企業(yè)對(duì)污泥進(jìn)行處理的積極性,收費(fèi)模式完善也將打通上下游市場(chǎng),使污泥處理市場(chǎng)有望進(jìn)一步的打開。

       再生水行業(yè)再迎利好:《意見》提出推行階梯水價(jià)政策,同時(shí)對(duì)污水處理資源化利用實(shí)行鼓勵(lì)性價(jià)格政策,未來將更進(jìn)一步推動(dòng)再生水市場(chǎng)。在階梯水價(jià)和水權(quán)交易政策面前,再生水與非居民用水、特殊行業(yè)用水價(jià)格相比將更具優(yōu)勢(shì)。

1.行業(yè)核心觀點(diǎn)

       政策業(yè)績(jī)共振,儲(chǔ)備真價(jià)值:1)環(huán)保行業(yè)訂單足業(yè)績(jī)放:三季報(bào)延續(xù)高增長(zhǎng),在各行業(yè)中維持領(lǐng)先水平,14家企業(yè)預(yù)告業(yè)績(jī)上限翻番;2)政策提高(價(jià)格機(jī)制改革重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)環(huán)保,生態(tài)文明建設(shè)意見發(fā)布);3)估值切換(2016年31倍);4)十八屆五中全會(huì)召開在即,十三五打開新空間!09年以來30倍為行業(yè)底部區(qū)域,面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),尋找2016年20倍PE,訂單可轉(zhuǎn)化為盈利、增長(zhǎng)可持續(xù)的“真價(jià)值”公司作為儲(chǔ)備。

       效果導(dǎo)向時(shí)代來臨:中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與決策層思路密不可分,新部長(zhǎng)新思路,從清理紅頂中介、肅清數(shù)據(jù)造假、上收監(jiān)測(cè)權(quán),到最新出臺(tái)價(jià)格改革意見都指向一個(gè)目標(biāo):環(huán)境質(zhì)量改善。治理層次上升至國(guó)家戰(zhàn)略,治理方式由政府主導(dǎo)向社會(huì)共治轉(zhuǎn)變,治理導(dǎo)向由總量控制向環(huán)境質(zhì)量改善轉(zhuǎn)變,治理對(duì)象由主控新增向增存量并重轉(zhuǎn)變,治理要求由統(tǒng)籌管理向分區(qū)分類、精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變。

       綜合治理、2C、第三方檢測(cè):我們?cè)?月6日的行業(yè)思考中提出“效果考核”對(duì)行業(yè)的深遠(yuǎn)影響:1)治理需求從點(diǎn)源轉(zhuǎn)向面源,從一次走向二次污染防治,從單個(gè)走向多污染物協(xié)同控制,催生一體化打包解決能力的環(huán)境服務(wù)商。2)互聯(lián)框架下的監(jiān)測(cè)行業(yè)面臨前所未有發(fā)展良機(jī),第三方檢測(cè)興起。3)行業(yè)市場(chǎng)化步伐加快,企業(yè)、地方政府將更注重治理結(jié)果而非投資成本,具備技術(shù)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)將更有優(yōu)勢(shì)。4)解決個(gè)體健康的環(huán)境產(chǎn)業(yè)興起。

2.市場(chǎng)化之路開啟

       2.1.強(qiáng)調(diào)排污權(quán)交易促進(jìn)環(huán)境產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化

       《意見》中提出,積極推進(jìn)排污權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)工作,完善排污權(quán)交易價(jià)格體系,運(yùn)用市場(chǎng)手段引導(dǎo)企業(yè)主動(dòng)治污減排。

       排污權(quán)交易(pollution rights trading)是指在一定區(qū)域內(nèi),在污染物排放總量不超過允許排放量的前提下,內(nèi)部各污染源之間通過貨幣交換的方式相互調(diào)劑排污量,從而達(dá)到減少排污量、保護(hù)環(huán)境的目的。排污權(quán)交易的核心是在排放總量控制之下,建立合法的污染物排放權(quán)利即排污權(quán)(通常以排污許可證的形式表現(xiàn)),并允許這種權(quán)利像商品那樣被買入和賣出,以此來進(jìn)行污染物的排放控制。在排污權(quán)交易的大背景之下,污染治理將從政府部門強(qiáng)制監(jiān)管的政策過程轉(zhuǎn)化為企業(yè)自覺減排的經(jīng)濟(jì)過程(排污權(quán)出售可為企業(yè)帶來收入)。

       排污權(quán)交易是使整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)健全發(fā)展,維持行業(yè)市場(chǎng)化商業(yè)模式的重要政策。根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳于2014年8月6日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)排污權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》,意見提出到2015年底前試點(diǎn)地區(qū)全面完成現(xiàn)有排污單位排污權(quán)核定,到2017年底基本建立排污權(quán)有償使用和交易制度。

       目前國(guó)內(nèi)已有江蘇、浙江、天津等11個(gè)省市開展排污權(quán)交易。根據(jù)環(huán)保部的數(shù)據(jù)顯示,到2013年底,11個(gè)試點(diǎn)省份,排污權(quán)有償使用和交易金額累計(jì)將近40億元。其中,有償使用資金約20億元,交易金額也近20億元。用市場(chǎng)化方法解決環(huán)境問題是頂層設(shè)計(jì)的一個(gè)重要思路,排污權(quán)交易市場(chǎng)的初步打開將促使更多企業(yè)減排,使行業(yè)以更加市場(chǎng)化方式運(yùn)行。

2.2.效果考核導(dǎo)向?qū)⒓铀傩袠I(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)

       環(huán)保產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)了數(shù)十年的發(fā)展,部分領(lǐng)域如市政污水、脫硫、除塵等行業(yè)取得了一定的成果,城鎮(zhèn)污水處理率、火電機(jī)組脫硫、除塵設(shè)施安裝率達(dá)到85%以上。然而,國(guó)家的環(huán)境狀況卻不可謂完全樂觀,以兩個(gè)數(shù)字為例:2015年上半年國(guó)控?cái)嗝媪英躅愃急?0.3%,338個(gè)城市空氣達(dá)標(biāo)天數(shù)近僅為72.7%。未來對(duì)污染源、污水處理企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的提標(biāo)改造都將放在政策日程上。

       此次《意見》指出,探索建立政府向污水處理企業(yè)撥付的處理服務(wù)費(fèi)用與污水處理效果掛鉤調(diào)整機(jī)制。我們認(rèn)為,政府部門依據(jù)污水處理企業(yè)處理效果來作為對(duì)污水處理企業(yè)費(fèi)用的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)將大力推動(dòng)污水處理企業(yè)在處理質(zhì)量上加大投入,政府部門在市場(chǎng)化過程中充當(dāng)了一個(gè)具有投票作用的角色,污染治理效率高、治理效果好的企業(yè)將會(huì)在市場(chǎng)化的過程中勝出。該機(jī)制未來將不僅適用于污水處理企業(yè),還有望進(jìn)一步在大氣、固廢、土壤等其他領(lǐng)域進(jìn)行拓展,使整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)化的大潮中實(shí)現(xiàn)更有意義的競(jìng)爭(zhēng),處理效率高、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)的企業(yè)必將受益。

       2.3.市場(chǎng)化下污水處理費(fèi)用存上漲空間《意見》指出,統(tǒng)籌運(yùn)用環(huán)保稅收、收費(fèi)及相關(guān)服務(wù)價(jià)格政策,加大經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)力度,逐步使企業(yè)排放各類污染物承擔(dān)的支出高于主動(dòng)治理成本,提高企業(yè)主動(dòng)治污減排的積極性。按照“污染付費(fèi)、公平負(fù)擔(dān)、補(bǔ)償成本、合理盈利”原則,合理提高污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),城鎮(zhèn)污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)低于污水處理和污泥處理處置成本。

       污水處理運(yùn)營(yíng)類企業(yè)收入主要來自特許經(jīng)營(yíng)權(quán)之下的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)收入。在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),該污水處理運(yùn)營(yíng)收入的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)主要來自政府部門對(duì)于價(jià)格區(qū)間的限定,而收入與投入不匹配、運(yùn)營(yíng)投資收益率低已經(jīng)成為了阻礙社會(huì)資本投資動(dòng)力,也是各地方政府PPP推廣不及預(yù)期的重要原因之一。因此,讓污水處理費(fèi)用更加市場(chǎng)化,在合理的范圍內(nèi)調(diào)整特許經(jīng)營(yíng)下的污水處理費(fèi)用具有重要意義,未來污水處理有望進(jìn)入全成本付費(fèi)模式。

       根據(jù)2015年1月26日,國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、住建部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》要求,2016年底前,設(shè)市城市污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.95元,非居民不低于1.4元;縣城、重點(diǎn)建制鎮(zhèn)原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.85元,非居民不低于1.2元。已經(jīng)達(dá)到最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)但尚未補(bǔ)償成本并合理盈利的,應(yīng)當(dāng)結(jié)合污染防治形勢(shì)等進(jìn)一步提高污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。未征收污水處理費(fèi)的市、縣和重點(diǎn)建制鎮(zhèn),最遲應(yīng)于2015年底前開征,并在3年內(nèi)建成污水處理廠投入運(yùn)行。

       而根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)到的全國(guó)主要城市(直轄市、省會(huì)城市)最新的污水處理費(fèi)用發(fā)現(xiàn),主要城市平均污水處理費(fèi)為0.89元/噸,只有上海、南京、北京、南寧、武漢、昆明、重慶、濟(jì)南、杭州9座城市污水處理費(fèi)收取達(dá)到這一要求,其他多數(shù)城市污水處理費(fèi)仍然偏低,部分污水處理費(fèi)用收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較低的城市(如長(zhǎng)春0.4元/噸)存在137.5%的價(jià)格空間??梢娢磥砦鬯幚碣M(fèi)用提升的情況下對(duì)污水處理企業(yè)的收入將帶來很大的提升空間。

2.4.階梯水價(jià)提升供水企業(yè)收入彈性

       截止到2013年底,全國(guó)484個(gè)城市中共有133個(gè)城市實(shí)行階梯水價(jià),占比27.5%。為引導(dǎo)居民節(jié)約用水,促進(jìn)水資源可持續(xù)利用,國(guó)家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部于2013年12月31日印發(fā)《關(guān)于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價(jià)格制度的指導(dǎo)意見》,部署全面實(shí)行城鎮(zhèn)居民階梯水價(jià)制度。指導(dǎo)意見明確要求2015年底前設(shè)市城市原則上要全面實(shí)行居民階梯水價(jià)制度;具備實(shí)施條件的建制鎮(zhèn)也要積極推進(jìn)。

       此次《意見》提出全面實(shí)行居民用水用電用氣階梯價(jià)格制度,為階梯水價(jià)政策推行再度加碼。

       若各地要按照不少于三級(jí)設(shè)置階梯水量,第一級(jí)水量原則上按覆蓋80%居民家庭用戶的月均用水量確定,保障居民基本生活用水需求;第二級(jí)水量原則上按覆蓋95%居民家庭用戶的月均用水量確定,體現(xiàn)改善和提高居民生活質(zhì)量的合理用水需求;第一、二、三級(jí)階梯水價(jià)按不低于1:1.5:3的比例安排來進(jìn)行測(cè)算,則整體水價(jià)將有17.5%的上調(diào)幅度空間。由于政策要求對(duì)缺水地區(qū)應(yīng)進(jìn)一步加大價(jià)差,該比例有望達(dá)到20%以上。

3.全成本付費(fèi)模式將進(jìn)一步打開污泥市場(chǎng)

       根據(jù)最新版《城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示,截至2014年底,我國(guó)城鎮(zhèn)的污水處理能力已經(jīng)達(dá)到每天1.51億噸的容量,由此帶來的城市污泥年產(chǎn)量超過3500萬(wàn)噸(含水率80%)。

       相對(duì)于污水的處理,伴隨著污水處理產(chǎn)生的污泥并沒有得到相應(yīng)的重視,國(guó)家對(duì)于污泥處理的投入一直較少。據(jù)統(tǒng)計(jì),“十一五”期間全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)總投資為3320億元,而污泥治理僅投資323億元。許多產(chǎn)生的污泥通過填埋、隨意傾倒進(jìn)行處理,對(duì)水源和土壤造成了非常嚴(yán)重的污染。

       污泥生產(chǎn)來源為污水處理廠,為污水處理過程中的副產(chǎn)物。由于污泥中所含污染物幾乎為污水中所有污染物的濃縮“精華”,其中所含大量的有機(jī)物、重金屬離子和廢渣、細(xì)菌、寄生蟲卵、懸浮物質(zhì)、膠狀物質(zhì)等一些其他有害成分使污泥在處理過程中面臨著高難度和高成本,而目前我國(guó)污泥處理市場(chǎng)并沒有一個(gè)十分健全的商業(yè)模式。國(guó)家層面的投資力度不夠使得污泥處理仍未引起足夠廣泛的重視,污水處理廠收取的污水處理費(fèi)用無(wú)法覆蓋污泥處理成本也導(dǎo)致了污泥沒有實(shí)現(xiàn)完全的無(wú)害化處理(北排集團(tuán)就曾因污泥偷倒事件接受環(huán)保部約談)。在商業(yè)模式不夠完善的情況下,相關(guān)企業(yè)研發(fā)新技術(shù)的動(dòng)力不足,相對(duì)無(wú)害化的厭氧發(fā)酵和干化焚燒技術(shù)在推廣上也存在著一定的難度。

       按照平均每萬(wàn)噸污水產(chǎn)生污泥7.5噸,每噸污泥的處理成本300元(厭氧發(fā)酵或干化焚燒)、每噸污水處理成本1.5元(一級(jí)A)來進(jìn)行估算,則噸污水處理費(fèi)中所含污泥處理費(fèi)用至少應(yīng)為0.23元(污水處理費(fèi)的15%)才可以使污泥得到完整的處理資金。部分城市污泥處理費(fèi)在污水處理費(fèi)中占比較低(廣州約為0.04元),未來全成本付費(fèi)模式下通過完善污泥處理費(fèi)用的收費(fèi)模式將提升企業(yè)對(duì)污泥進(jìn)行處理的積極性,使污泥處理市場(chǎng)有望進(jìn)一步的打開。

4.再生水市場(chǎng)得到進(jìn)一步推進(jìn)

       《意見》提出推行階梯水價(jià)政策,同時(shí)要求對(duì)污水處理資源化利用實(shí)行鼓勵(lì)性價(jià)格政策,未來將更進(jìn)一步推動(dòng)再生水市場(chǎng)。

       在水資源稀缺的嚴(yán)峻形勢(shì)面前,水資源化改革勢(shì)在必行。2014年7月,水利部發(fā)布《關(guān)于開展水權(quán)試點(diǎn)工作的通知》,開展7省市水權(quán)交易試點(diǎn),標(biāo)志著我國(guó)水權(quán)交易工作全面展開。2014年11月,為落實(shí)《取水許可和水資源費(fèi)征收管理?xiàng)l例》關(guān)于取水權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定,推進(jìn)水權(quán)交易,水利部起草了《取水權(quán)轉(zhuǎn)讓暫行辦法(征求意見稿)》,現(xiàn)面向社會(huì)公開征求意見。再生水的利用將不占用取水指標(biāo),隨著水權(quán)交易的推行,企業(yè)可以通過使用再生水而將節(jié)約出的用水指標(biāo)交易,這將極大體現(xiàn)再生水利用的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

       在階梯水價(jià)政策面前,再生水與非居民用水、特殊行業(yè)用水價(jià)格相比具有明顯優(yōu)勢(shì)。以北京市為例,在北京市發(fā)改委2014年4月進(jìn)行的水價(jià)調(diào)整中,再生水價(jià)格由2003年制定并執(zhí)行的1元/立方米調(diào)整到最高價(jià)格不超過3.5元/立方米,同時(shí)非居民自來水價(jià)格調(diào)整到8.15元/立方米,特種行業(yè)(如洗車、洗浴、高爾夫、滑雪)水價(jià)已調(diào)整到160元/立方米。同時(shí),國(guó)內(nèi)主要城市的工業(yè)用水價(jià)格也都在4元/立方米以上。因此與城市用水和一般工業(yè)用水相比,價(jià)格優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)再生水市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。

       未來政策推進(jìn)下,國(guó)家將通過對(duì)超額用水加征水費(fèi)來補(bǔ)貼再生水利用,并計(jì)劃對(duì)再生水免征水資源費(fèi)、增值稅、營(yíng)業(yè)稅和城市資源附加,再生水相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià),鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)再生水的使用和再生水生產(chǎn)企業(yè)的投入。

       5.投資策略:市場(chǎng)化浪潮來臨,分化不可避免從排污權(quán)交易價(jià)格體系到環(huán)境價(jià)格收費(fèi)全成本、階梯水價(jià)、收費(fèi)與處理質(zhì)量掛鉤,無(wú)一不反應(yīng)出政策層意圖:用市場(chǎng)化手段解決環(huán)境質(zhì)量問題。

       如我們?cè)?015年度策略所預(yù)測(cè),市場(chǎng)化對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的影響十分深遠(yuǎn),企業(yè)分化加劇,處理效率高、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)的企業(yè)必將受益!
 
 
 
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