隨著東盟沉香片(惠安系)交易品種、首個(gè)咖啡交易品種上市,現(xiàn)貨交易所進(jìn)入了新一輪創(chuàng)新周期。與此前交易場(chǎng)所上市的新品種同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,扎堆個(gè)別品種不同,隨著競(jìng)爭(zhēng)激烈,各地細(xì)則出臺(tái),監(jiān)管升級(jí),現(xiàn)貨交易場(chǎng)所設(shè)立門檻紛紛提高,上市的創(chuàng)新品種出現(xiàn)明顯分化,一些交易場(chǎng)所開始結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)開發(fā)上市品種,尋求差異化。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨交易場(chǎng)所近日上新不斷。
2016年5月17日南寧(中國(guó)-東盟)商品交易所官網(wǎng)發(fā)布發(fā)售業(yè)務(wù)新品種掛牌上市申購(gòu)公告,于2016年5月18日推出東盟沉香片(惠安系)交易品種。而在不久前的5月14日,南寧(中國(guó)—東盟)商品交易所現(xiàn)貨競(jìng)價(jià)模式推出活牛品種。5月16日,青島匯海鳴鑼,上市掛牌咖啡,青島匯海成為國(guó)內(nèi)首家將咖啡作為交易品種的大宗商品現(xiàn)貨交易所。
現(xiàn)貨交易場(chǎng)所的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了新的階段。
“存貨”有取舍
中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書長(zhǎng)劉心田在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示:“2011年11月24日,國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(38號(hào)文),集中清理整頓交易所至今已經(jīng)四年有余,從建立清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議制度,到明確中央、地方職責(zé)分工。2014年開始,各地方逐步出臺(tái)管理細(xì)則,清理整頓落到實(shí)處。目前,大多數(shù)省市已經(jīng)清理整頓完畢,報(bào)出了交易場(chǎng)所清單。”
2016年5月19日,北京金融局官網(wǎng)顯示,北京要素市場(chǎng)共有47家。5月13日,黑龍江省商務(wù)廳官網(wǎng)發(fā)布黑龍江省各類交易場(chǎng)所備案信息公示表,在冊(cè)共25家交易所,其中包括16家通過國(guó)家清理整頓檢查驗(yàn)收保留的交易場(chǎng)所以及9家2015年以來新設(shè)立的交易場(chǎng)所。
“至此,現(xiàn)貨交易場(chǎng)所的發(fā)展已經(jīng)翻開了新篇章,自然也就出現(xiàn)了新品種上市潮。”劉心田表示。
不過,記者發(fā)現(xiàn)在新品種推出的同時(shí),也有交易場(chǎng)所暫停了現(xiàn)有品種。
2016年4月29日杭州叁點(diǎn)零易貨交易所官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于產(chǎn)品調(diào)整的通知,暫停杭交油A和杭交油B系列產(chǎn)品的試運(yùn)行。自5月4日開市起,暫停開立新倉(cāng),5月13日之前自行平倉(cāng)。杭州叁點(diǎn)零易貨交易所給出的理由是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
“這可能是為了迎合當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求,各地監(jiān)管細(xì)則不同,部分省市對(duì)現(xiàn)貨交易場(chǎng)所上市品種的杠桿水平做了要求,舊有品種需要調(diào)整到符合規(guī)定。”華南一家交易所風(fēng)控人員鄭鵬告訴記者。
此前2月25日,廈門石油交易中心也發(fā)布關(guān)于海峽油合約停止開新戶的通知。通知稱,2月29日起,海峽油100桶、海峽油300桶及海峽油500桶合約履約保證金由原來的7%上調(diào)至10%,屆時(shí)交易商原有訂貨保證金將一并提高;2月29日起,停止開立新戶。
此外,監(jiān)管層也會(huì)平衡場(chǎng)內(nèi)交易所利益。
浙江省《交易場(chǎng)所監(jiān)管工作指引》就規(guī)定,交易的產(chǎn)品既要體現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求,又要具備適合交易的特性,并要依程序報(bào)監(jiān)管部門審核備案。指引特別強(qiáng)調(diào),根據(jù)浙政辦發(fā)〔2013〕55號(hào)文件第十三條第三款規(guī)定,將新設(shè)貴金屬交易尤其是白銀交易品種,納入須經(jīng)所在地監(jiān)管部門或省有關(guān)行業(yè)主管部門初審后,逐級(jí)報(bào)省金融辦核準(zhǔn)的事項(xiàng)。未經(jīng)省金融辦核準(zhǔn),各交易場(chǎng)所不得新設(shè)貴金屬交易尤其是白銀交易品種。
“新款”接地氣
“以前交易場(chǎng)所上市新品種同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,扎堆個(gè)別品種,市場(chǎng)藍(lán)海變?yōu)榧t海,隨著競(jìng)爭(zhēng)激烈,各地細(xì)則出臺(tái),監(jiān)管升級(jí),現(xiàn)貨交易場(chǎng)所設(shè)立門檻紛紛提高,上市品種交易杠桿下降后,現(xiàn)貨交易所必須用心選擇上市品種。上市品種已經(jīng)出現(xiàn)分化,一些交易場(chǎng)所開始結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)開發(fā)上市品種,尋求差異化。”劉心田表示。
記者也發(fā)現(xiàn),在各地監(jiān)管部門,對(duì)于現(xiàn)貨交易場(chǎng)所的上市品種,也有引導(dǎo)。
如5月13日黑龍江省人民政府官網(wǎng)印發(fā)關(guān)于推進(jìn)電子商務(wù)健康快速發(fā)展的指導(dǎo)意見就指出,鼓勵(lì)大宗商品交易中心發(fā)展電子商務(wù)。規(guī)范、發(fā)展千億元以上規(guī)模大宗商品電子交易市場(chǎng),支持?jǐn)U大交易品種范圍,建設(shè)俄羅斯木材、煤炭、石油等領(lǐng)域商品交易平臺(tái),保持木材、煤炭、石油等資源在國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位,建立大宗農(nóng)產(chǎn)品交易中心,逐步形成我省農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)機(jī)制,增強(qiáng)定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。5月9日福建省人民政府辦公廳官網(wǎng)發(fā)布福建省“十三五”金融業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃的通知,規(guī)劃提出穩(wěn)妥發(fā)展各類交易場(chǎng)所。按照“重點(diǎn)支持、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則嚴(yán)格交易場(chǎng)所市場(chǎng)準(zhǔn)入,支持在福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)或產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)具有產(chǎn)業(yè)支撐的專業(yè)大宗商品交易中心,開展海洋漁業(yè)、林業(yè)、茶葉、石化、紡織化纖等產(chǎn)業(yè)的大宗商品貨物、倉(cāng)單的現(xiàn)貨交易、中遠(yuǎn)期交易,提高相關(guān)商品的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。4月8日,內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府辦公廳印發(fā)2016年金融支持全區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展融資工作方案,方案提出支持馬鈴薯、玉米、雜糧、牛羊肉、羊絨、鐵合金等我區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)建立要素市場(chǎng),開展現(xiàn)貨交易。3月31日,新疆大宗商品和權(quán)益類交易場(chǎng)所設(shè)立審核實(shí)施意見(試行)發(fā)布。根據(jù)這份意見,在新疆設(shè)立商品類交易場(chǎng)所注冊(cè)資本不低于3000萬元,注冊(cè)資本必須為實(shí)繳資本;設(shè)立涉及棉花、紅棗、煤炭、石油、電解鋁、PVC(聚氯乙烯)等規(guī)模大、全國(guó)占比高的自治區(qū)重要商品的交易場(chǎng)所實(shí)收注冊(cè)資本不低于5000萬元。
不過,令劉心田擔(dān)憂的是,也有交易場(chǎng)所上市品種選擇了一些難以定價(jià)的品種,如郵幣卡品種。
記者觀察到,南方一家商品交易所錢幣郵票交易中心僅五月已有多個(gè)郵幣卡品種連續(xù)漲停,連續(xù)三天漲停后,該中心也只是對(duì)漲停品種在下一個(gè)交易日開市起停牌1小時(shí)。
“這種現(xiàn)象值得警惕,有可能出現(xiàn)過度投機(jī)。”劉心田指出,“地方政府還是應(yīng)該對(duì)現(xiàn)貨交易場(chǎng)所進(jìn)行引導(dǎo),鼓勵(lì)上市對(duì)接實(shí)體產(chǎn)業(yè)的品種。不過在我們調(diào)研中發(fā)現(xiàn),目前交易場(chǎng)所門檻提高了,交易成本上升了,但是扶持政策較少,僅靠交易場(chǎng)所自身有時(shí)心有余而力不足,不少交易場(chǎng)所希望獲得更多政策扶持,更好地服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)。”