黑龍江珍寶島藥業(yè)股份有限公司2021年報顯示，2021年，珍寶島藥業(yè)實現(xiàn)營收41.27億元，同比增長21.24%，凈利潤為3.32億元。截至2021年12月31日，珍寶島藥業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到115.06億元，較年初增長12.43%。
圖：珍寶島2016-2021年核心經(jīng)營數(shù)據(jù)
一、呼吸系統(tǒng)中成藥種類繁多
米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近幾年，中國城市零售藥店終端呼吸系統(tǒng)中成藥銷售規(guī)模逐年上漲，2019年首次突破300億元。2020年受新冠疫情影響，整體銷售額下降7.88%。
圖2：2016-2020年呼吸系統(tǒng)中成藥銷售情況（來源：米內(nèi)網(wǎng)）
米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，呼吸系統(tǒng)疾病用中成藥品類繁多，市場比較分散，在醫(yī)院和零售藥店終端市場，喜炎平、蒲地藍(lán)消炎、感冒靈顆粒、炎琥寧和蘇黃止咳膠囊銷售額位居前列。
二、珍寶島戰(zhàn)略多元化
目前公司共擁有心血管、腦血管、呼吸、兒科、骨科等疾病用藥共45個，其中基本藥物12個、醫(yī)保產(chǎn)品25個，注射劑核心產(chǎn)品：注射用血塞通、舒血寧注射液等；口服制劑核心產(chǎn)品：血栓通膠囊、復(fù)方芩蘭口服液、小兒熱速清糖漿等，經(jīng)過市場的長期檢驗，市場占有率居行業(yè)前列。
報告期內(nèi)，公司擁有在研化藥創(chuàng)新藥4項，化藥仿制藥41項，中藥創(chuàng)新藥項目3個，院內(nèi)制劑項目49項，在產(chǎn)品開發(fā)上，已形成了每年都有新品種申請上市，都有新品種獲批上市的良性發(fā)展態(tài)勢。
珍寶島的拳頭產(chǎn)品之一是復(fù)方芩蘭口服液，本期，天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺就從復(fù)方芩蘭口服液涉及原料角度，淺析企業(yè)面臨的中藥原料成本壓力情況。
三、復(fù)方芩蘭口服液核心成分
表1：復(fù)方芩蘭口服液核心成分
復(fù)方芩蘭口服液辛涼解表，清熱解毒。用于外感風(fēng)熱引起的發(fā)熱，咳嗽，咽痛。
四、復(fù)方芩蘭口服液原料漲跌情況
表2：復(fù)方芩蘭口服液原料漲跌情況（單位：元/公斤）
復(fù)方芩蘭口服核心原料在2021年1月-2022年7月期間，上漲品種2個，占比50%，下跌品種2個，占比50%。
五、復(fù)方芩蘭口服液核心原料點評
金銀花，產(chǎn)區(qū)時有貨源充市，市場近期成交量有限，由于貨量穩(wěn)定，行情保持平淡運行。現(xiàn)山東統(tǒng)貨價格在135-140元（公斤價，下同）之間。產(chǎn)區(qū)貨源充足，整體走動不快，當(dāng)?shù)亟疸y花（青花）價格為140元，一級價格為130元，二級價格為120元，三級價格為110元，四級價格為100元。
板藍(lán)根，市場貨源有量，商家近期購進力度一般，行情走平，現(xiàn)統(tǒng)貨價格在12-12.5元之間，經(jīng)營商家的出售積極性較高。
連翹，目前產(chǎn)新繼續(xù)，受貨源大量產(chǎn)出影響，鮮果行情回落，加工出的干品價格也低于前期，現(xiàn)市場連翹含量不夠的統(tǒng)貨價格在115元上下，后市關(guān)注后期含量貨產(chǎn)出量。
黃芩，近期市場貨源銷量較好，供應(yīng)穩(wěn)定，商家出售較為積極，行情與前期持平，現(xiàn)甘肅貨價格在20-21元之間，片23-24元，山西片25-26元。
六、原料評測結(jié)論
1、原料采購成本壓力較大 原料壓力測試顯示，目前復(fù)方芩蘭口服液原料從供應(yīng)量壓力上看，主要來自于連翹；而從質(zhì)量壓力上看，主要來自于連翹和金銀花。
2、金銀花行情難有起色 金銀花東產(chǎn)區(qū)以丘陵為主，無法灌溉，受春季天氣一直干旱影響，長勢不佳，今年金銀花植株花蕾明顯少于往年，且有的花蕾還未采收，就因干旱導(dǎo)致掉落，旱死苗的金銀花占比在20%，山東地頭茬產(chǎn)量減產(chǎn)幅度不低于60%。但由于近幾年行情不錯，除了主產(chǎn)區(qū)擴種外，湖北、安徽、云南、陜西、甘肅、江西、四川等地也有面積發(fā)展，雖然山東產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，但其他產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量不容小覷。故金銀花行情應(yīng)保持低位運行。
3、連翹后市風(fēng)險加大 目前來看，連翹人氣高漲庫存空虛，但高價位刺激顆粒歸倉，副產(chǎn)區(qū)甚至家種產(chǎn)能都可能涌現(xiàn)，從而對高位行情造成抑制，故珍寶島藥業(yè)的原料成本壓力有望減輕。
