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原料漲價(jià)銷(xiāo)售費(fèi)用高,步長(zhǎng)制藥凈利率走低!

發(fā)布日期:2022-08-12   來(lái)源:醫(yī)藥網(wǎng)   瀏覽次數(shù):0
核心提示:山東步長(zhǎng)制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱步長(zhǎng)制藥)2021年度報(bào)告顯示,報(bào)告期內(nèi),步長(zhǎng)制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.63億元,歸屬上市公司股東

山東步長(zhǎng)制藥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱步長(zhǎng)制藥)2021年度報(bào)告顯示,報(bào)告期內(nèi),步長(zhǎng)制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.63億元,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)12.89億元。
 
  
  圖:步長(zhǎng)制藥2016-2021年核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
 
  、聚焦心腦血管中藥市場(chǎng)占據(jù)營(yíng)收半壁江山
 
  米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,近年來(lái),醫(yī)院終端和零售終端心腦血管中藥的銷(xiāo)售總額均超千億元規(guī)模。2015-2018年,心腦血管疾病銷(xiāo)售額均表現(xiàn)為逐年增長(zhǎng)趨勢(shì),2019年略有下降。2019年銷(xiāo)售額1109.80億元,同比減少6.49%。2020年、2021年銷(xiāo)售額基本穩(wěn)定在1100億元規(guī)模。
 
  
  圖2:2015-2020年我國(guó)心腦血管中藥銷(xiāo)售額(數(shù)據(jù)來(lái)源:米內(nèi)網(wǎng))
 
  在心腦血管用藥領(lǐng)域,步長(zhǎng)制藥擁有腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒、丹紅注射液和谷紅注射液四個(gè)知名獨(dú)家品種,其 2021 年合計(jì)銷(xiāo)售收入達(dá)到 73.97 億元,占公司總營(yíng)收的半壁江山。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,腦心通膠囊、丹紅注射液、穩(wěn)心顆粒三個(gè)獨(dú)家品種 2020 年在心腦血管中成藥市場(chǎng)份額的排名在前 20 位。
 
  
  表1:2020年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端心腦血管中成藥通用名TOP10 (來(lái)源:米內(nèi)網(wǎng))
 
  本期,天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)從腦心通膠囊涉及原料角度,淺析企業(yè)面臨的中藥原料成本壓力情況。
 
  腦心通膠囊核心成分
 
  
  表2:腦心通膠囊核心成分
 
  腦心通膠囊能益氣活血,化瘀通絡(luò),用于氣虛血滯、脈絡(luò)瘀阻所致的中風(fēng)中經(jīng)絡(luò),半身不遂、肢體麻木、口眼歪斜、舌強(qiáng)語(yǔ)謇及胸痹心痛、胸悶、心悸、氣短;腦梗塞、冠心病心絞痛屬上述證候者。
 
  腦心通膠囊原料漲跌
 
  
  表3:腦心通膠囊原料漲跌情況
 
  腦心通膠囊核心原料在2021年1月-2022年8月期間,上漲品種9個(gè),占比56%,下跌品種3個(gè),占比19%,走平品種4個(gè),占比25%。
 
  、腦心通膠囊原料行情分析
 
  黃芪,市場(chǎng)庫(kù)存有量,近期整體需求偏弱。由于市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的商家較多,貨源零售走動(dòng)不錯(cuò),大貨整體走動(dòng)不快,行情波動(dòng)不大,現(xiàn)小片價(jià)格在23-25元(公斤價(jià),下同)之間,一般中等片價(jià)格37-41元,大片喊價(jià)60-66元不等。
 
  赤芍,時(shí)處銷(xiāo)售淡季,商家按計(jì)劃購(gòu)銷(xiāo),市場(chǎng)近期貨源走動(dòng)一般,商家關(guān)注度不高,行情少有波動(dòng),市場(chǎng)京統(tǒng)貨價(jià)格在55-59元之間,短期內(nèi)價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)。
 
  丹參,近期丹參購(gòu)銷(xiāo)情況一般,市面來(lái)貨量不大,行情穩(wěn)健,現(xiàn)市場(chǎng)丹參安徽統(tǒng)貨17-18元,山東統(tǒng)貨售價(jià)19-20元,河南統(tǒng)貨售價(jià)18-19元,丹參統(tǒng)粒售價(jià)25-26元。市場(chǎng)整體庫(kù)存有量,預(yù)計(jì)價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行。
 
  當(dāng)歸,因產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)勢(shì)不佳,近期關(guān)注商家較多,市場(chǎng)小批量走動(dòng)順暢,行情出現(xiàn)上漲,現(xiàn)市場(chǎng)當(dāng)歸藥廠個(gè)子貨價(jià)格在44元上下。如果產(chǎn)新后產(chǎn)量減少,行情還有繼續(xù)走高可能。
 
  川芎,產(chǎn)地苓種漲價(jià),明年種植成本增加,導(dǎo)致產(chǎn)地走暢、價(jià)漲,市場(chǎng)行情小幅上揚(yáng),且問(wèn)價(jià)商家增多,目前市場(chǎng)統(tǒng)貨多要價(jià)在33元左右。
 
  桃仁,今年產(chǎn)新產(chǎn)量較多,低迷行情依然未見(jiàn)好轉(zhuǎn),價(jià)格下滑,目前市場(chǎng)山桃仁統(tǒng)貨多要價(jià)在38-39元。
 
  紅花,產(chǎn)新已進(jìn)入中后期,因新貨產(chǎn)量沒(méi)有預(yù)期那么大,產(chǎn)地商販購(gòu)貨積極,帶動(dòng)價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng),目前市場(chǎng)新疆貨多要價(jià)在155元左右,云南貨與其它產(chǎn)區(qū)的貨價(jià)在150元左右。預(yù)計(jì)后市價(jià)格還有波動(dòng)可能。
 
  乳香,市場(chǎng)貨源供求平衡,商家的購(gòu)進(jìn)積極性一般,近期行情沒(méi)有波動(dòng),現(xiàn)一般貨價(jià)格在25-27元之間,乳香珠價(jià)格55-58元,后市走穩(wěn)。
 
  沒(méi)藥,商家按計(jì)劃購(gòu)銷(xiāo),市場(chǎng)貨源總體消化不佳,行情表現(xiàn)較為平淡,現(xiàn)統(tǒng)貨價(jià)格在40-43元之間。產(chǎn)區(qū)來(lái)貨穩(wěn)定,短期后市繼續(xù)走平。
 
  雞血藤,產(chǎn)區(qū)常有來(lái)貨,市場(chǎng)貨源有量,近期時(shí)有批量走動(dòng),行情變化不大,現(xiàn)進(jìn)口統(tǒng)片價(jià)格在9-10元之間,有商家關(guān)注。
 
  牛膝,受去年產(chǎn)地減產(chǎn)影響,懷牛膝行情居高不下,目前市場(chǎng)牛膝頭肥貨售價(jià)50-55元,二肥貨售價(jià)43-45元,平條售價(jià)38-40元。牛膝0.4-0.6的丁的價(jià)格55-60元。預(yù)計(jì)產(chǎn)新前,高價(jià)行情將繼續(xù)。
 
  桂枝,市場(chǎng)貨源充足,行情穩(wěn)堅(jiān),目前市場(chǎng)桂枝優(yōu)質(zhì)貨售價(jià)12-13元,小中片價(jià)格8-9元,中片價(jià)格7-8元,大片價(jià)格7元上下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情穩(wěn)定運(yùn)行。
 
  桑枝,市場(chǎng)桑枝貨源充足,近期需求一般,行情平穩(wěn),市場(chǎng)桑枝統(tǒng)貨售價(jià)3-3.5元,商家關(guān)注度不高,預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格波動(dòng)不大。
 
  地龍,新貨上市購(gòu)銷(xiāo),近期咨詢購(gòu)貨商不多,貨源小批量購(gòu)銷(xiāo),行情相對(duì)平穩(wěn),目前市場(chǎng)地龍廣西、上海全開(kāi)統(tǒng)貨售價(jià)210-220元,一般統(tǒng)貨180-190元;上海一般統(tǒng)貨160-170元。
 
  全蝎,產(chǎn)地正在產(chǎn)新,價(jià)格較前期疲軟,現(xiàn)在活蝎子價(jià)格800-900元,清水貨價(jià)格1700-1900元,選貨價(jià)格2000元,預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情疲軟運(yùn)行。
 
  水蛭,產(chǎn)區(qū)產(chǎn)新結(jié)束,市場(chǎng)貨源供應(yīng)量不多,價(jià)格堅(jiān)挺,貨源走銷(xiāo)一般,現(xiàn)清水統(tǒng)貨價(jià)格在1780-1800元,選貨價(jià)格1850元左右。
 
  原料整體后市預(yù)判
 
  1、半數(shù)以上原料采購(gòu)成本壓力較大  原料壓力測(cè)試顯示,目前腦心通膠囊原料從供應(yīng)量壓力上看,主要來(lái)自于牛膝、當(dāng)歸、川芎和水蛭等,核心原料幾乎全線漲價(jià);而從質(zhì)量壓力上看,主要來(lái)自于水蛭、全蝎、乳香、沒(méi)藥等。
 
  2、紅花行情大幅振蕩同樣造成原料供給不穩(wěn)定 紅花一年兩收,已連續(xù)3個(gè)產(chǎn)新季上漲,前期價(jià)格利達(dá)到180元,利潤(rùn)已經(jīng)非常高,對(duì)農(nóng)戶有較大吸引力,山東、安徽等北方地區(qū)因此出現(xiàn)非道地性種植。2022年云南紅花產(chǎn)新后,因?yàn)楫a(chǎn)量增加30%左右,導(dǎo)致價(jià)格下滑。
 
  目前全國(guó)紅花產(chǎn)量分布,新疆紅花產(chǎn)量占到整體產(chǎn)量的60%左右,云南產(chǎn)量占比30%左右,今年商家預(yù)判新疆紅花產(chǎn)新后行情還有下滑空間,但是,新疆今年種植面積雖然比去年大,畝產(chǎn)量卻不及去年,一方面是部分紅花遭受干旱與高溫影響,出現(xiàn)減產(chǎn);另一方面是采摘紅花人工費(fèi)高,而且采摘步入后期后,因后期產(chǎn)的花序價(jià)值偏低,采摘不劃算,造成人為減產(chǎn),導(dǎo)致紅花行情又被迅速拉高。
 
  3、費(fèi)用和原料成本增加致公司凈利潤(rùn)率降低 近3年,步長(zhǎng)制藥銷(xiāo)售費(fèi)用分別高達(dá)82.87億、80.36億以及80.81億,2019年,銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比直逼60%,僅次于中恒集團(tuán);同時(shí),僅從看腦心通膠囊原料看,2021-2022年,原料中的漲價(jià)品種占比超過(guò)56%,銷(xiāo)售費(fèi)用過(guò)高和原料大幅漲價(jià),成為步長(zhǎng)制藥目前利潤(rùn)率下降的兩大主因。
 
 
 
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