一銨利空因素占主導(dǎo) 后期仍有下行可能

　　印度第四次招標(biāo)已過去幾日，此次招標(biāo)并未像前期招標(biāo)一樣尿素價格飛漲，此次國內(nèi)各地尿素價格上漲幅度相對緩慢，甚至局部地區(qū)尿素價格出現(xiàn)了下滑，現(xiàn)山東臨沂地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)對尿素接貨價格在1680元(噸價，下同)附近，山西、四川等地部分尿素價格有多下降，那么為何出現(xiàn)此種“窘境”呢？主要因港口限裝情況尚存，企業(yè)發(fā)貨流向受阻，加之國內(nèi)現(xiàn)階段工農(nóng)業(yè)需求有限，尿素價格難有真正意義的大漲，不過近期一旦港口裝卸能力提升后，即便國內(nèi)尿素市場需求較差，但國內(nèi)尿素報價提升仍有較大可能。

　　一銨的情況則不那么美好，近期一銨企業(yè)報價降后暫時穩(wěn)定為主，實(shí)際成交價格分別如下：湖北地區(qū)55%粉銨實(shí)際承兌出廠在1780-1840元不等，西南55%粉銨實(shí)際外發(fā)出廠價格在1650-1750元不等，河南55%粉銨實(shí)際承兌出廠在1780-1820元附近，據(jù)悉遼寧鲅魚圈港55%粉銨價格在1950-1970元附近。業(yè)內(nèi)認(rèn)為一銨仍有繼續(xù)下降的可能，主要原因大概分三個方面。

　　首先，后期庫存壓力恐將有所凸顯。近階段一銨企業(yè)庫存壓力不大，各地企業(yè)多無庫存，且仍有一定量的待發(fā)訂單，不過值得警醒的是，此次湖北等地企業(yè)降價吸單并未吸引較多的訂單，待發(fā)訂單僅能維持到9月中下旬或月底，且30萬噸產(chǎn)能附近的復(fù)合肥企業(yè)此次補(bǔ)單量也僅不到1萬噸，其他訂單多以小單為主。在一銨整體開工率相對穩(wěn)定的情況下，一銨企業(yè)的壓力逐漸增大，如若新的需求跟不上，后期一銨庫存會逐漸積壓，壓力增大。

　　其次，說到供應(yīng)方面就一定有需求方面，一銨企業(yè)的新單不多在需求方面的表現(xiàn)就是需求不旺。近階段正值秋季肥的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)階段，復(fù)合肥企業(yè)銷售不太理想，自身庫存消耗緩慢，加之前期一銨庫存和正待發(fā)的一銨仍有一定數(shù)量，使得企業(yè)庫容量已不大，新的采購計劃不多。而且復(fù)合肥企業(yè)對一銨的信心并不足，認(rèn)為一銨后市堪憂。

　　最后，一銨原料成本支撐力偏弱。下游對一銨的信心不足其中有一原因就是一銨成本相對不高，利潤較高，他們多認(rèn)為一銨有繼續(xù)下行的風(fēng)險，據(jù)中肥網(wǎng)粗略計算，湖北55%粉狀一銨高端完全成本在1600元略高，可見利潤相對“豐厚”。近年來，業(yè)內(nèi)主要關(guān)注的一銨原料是硫磺，近期硫磺價格確實(shí)有所回升，但幅度不大，每次5-10元的變化，港口硫磺和普光硫磺的價格一直徘徊在600-700元之間，那么硫磺為何沒有大漲可能呢？主要原因就是需求不太旺盛和港存過高，近月來硫磺港存一直維持在300萬噸附近遲遲未有大幅下滑，短期來看硫磺價格應(yīng)難有大幅上漲可能。

　　綜上，一銨利空因素占據(jù)主導(dǎo)，后期仍有繼續(xù)下行的可能。（化工網(wǎng)）