http://china.chemnet.com/ 2020-10-16 16:44:17 期貨日報
PTA期貨是我國期貨市場第一個化工品種,也是第一個引入境外交易者的化工品種。2018年是我國期貨市場“走出去”的關(guān)鍵一年,PTA期貨成功引入境外交易者。這一年,鄭商所的國際化之路也不斷進階,交割業(yè)務(wù)在此過程中不斷發(fā)展,從首家境外品牌生成期貨倉單,到保稅交割、探索境外設(shè)庫和提貨等,彰顯了鄭商所的“國際范兒”。
在行業(yè)人士看來,成熟的PTA期貨市場,讓世界對中國聚酯產(chǎn)業(yè)有了新認識,除了有“中國織造”,還有全球聚酯產(chǎn)業(yè)風向標的“中國價格”。
在國際大宗商品貿(mào)易中,期貨價格是主要定價基準之一,多數(shù)基于歐美成熟交易所期貨價格。鄭商所部分品種不斷發(fā)展、對外開放,特別是上市的全球獨有品種,已經(jīng)部分取得國際定價權(quán),提升了產(chǎn)業(yè)整體國際競爭力,其中PTA最為突出。上游來看,我國近5年P(guān)X進口量均在1000萬噸以上,隨著PTA期貨的逐步成熟,PTA期貨價格已經(jīng)成為PX亞洲合約價格談判中的一項重要參考因素,主動權(quán)開始向國內(nèi)PTA企業(yè)傾斜;下游來看,2019年聚酯瓶片產(chǎn)量中有35%銷往國外,國內(nèi)廠商與外商展開年度訂單合同談判時一致參照PTA期貨價格,避免了惡性競爭;2018年11月30日,PTA作為特定品種引入境外交易者,目前英國石油、高盛等國際知名企業(yè)均已參與PTA期貨,未來其國際定價影響力將進一步提升。
2019年4月22日,鄭商所指定保稅交割倉庫張家港保稅港區(qū)港務(wù)有限公司接受保稅倉單交割預(yù)報,并于2019年5月2日正式開展保稅交割業(yè)務(wù)。PTA保稅交割業(yè)務(wù)促進了境外交易者參與期貨交易。
目前,境外交易者在PTA期貨市場的成交占比已達到8%,境外PTA產(chǎn)業(yè)鏈客戶利用PTA期貨點價等業(yè)務(wù)模式日趨成熟。
在PTA期貨引入境外交易者后,該產(chǎn)業(yè)鏈上一些重要的外資企業(yè)逐漸以更多的方式參與到市場中來,PTA期貨的國際化屬性進一步增強。2020年2月14日,鄭商所增設(shè)珠海碧辟化工有限公司(下稱珠海碧辟)為PTA期貨交割廠庫,標志著PTA期貨交易、交割各環(huán)節(jié)國際化程度逐步加深。
據(jù)了解,珠海碧辟作為英國石油公司控股公司,是PTA重要的生產(chǎn)商之一,PTA年產(chǎn)能235萬噸。鄭商所將珠海碧辟設(shè)為PTA期貨交割廠庫,便于外資企業(yè)參與期貨市場,也將逐步帶動華南地區(qū)其他產(chǎn)業(yè)客戶參與PTA期貨。
鄭商所相關(guān)負責人表示,近年來,鄭商所不斷優(yōu)化PTA交割制度,在市場各方努力下,PTA期貨成交持倉穩(wěn)步上升。接下來,鄭商所將繼續(xù)緊跟PTA現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)格局變化及產(chǎn)業(yè)客戶需求,繼續(xù)優(yōu)化PTA期貨交割制度,提升透明度,降低交割成本,推進全球聚酯企業(yè)用好PTA期貨工具。
在聚酯和紡織產(chǎn)業(yè)鏈中,短纖作為棉花與PTA聯(lián)系的紐帶,與兩個品種有著密不可分的聯(lián)系。短纖期貨的上市,將為聚酯產(chǎn)業(yè)和棉紡產(chǎn)業(yè)品種提供更多的套利機會,“老帶新”有利于市場活躍度的提升,更好更快地引導(dǎo)短纖期貨走向成熟。
短纖期貨將與現(xiàn)有的PTA期貨形成產(chǎn)業(yè)對沖組合,投資者可以非常便捷地在期貨盤面建立一個短纖虛擬工廠,靈活做擴或做縮短纖的生產(chǎn)利潤。行業(yè)人士介紹,對短纖生產(chǎn)企業(yè)而言,可以利用短纖、PTA和乙二醇期貨進行利潤鎖定。比如短纖個別時間出現(xiàn)較理想的加工費,結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)銷計劃采取買原料和賣出短纖來對鎖利潤,可以將未來可售的產(chǎn)量分不同合約拋到期貨,獲取相對可觀的套保利潤。(化工網(wǎng))