當前位置: 首頁 » 資訊 » 能源資訊 » 正文

焦炭面臨階段調(diào)整

發(fā)布日期:2020-11-12   瀏覽次數(shù):0
核心提示:焦炭面臨階段調(diào)整http://china.chemnet.com/ 2020-11-11 09:43:22 期貨日報  由于山東、山西兩省焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能,焦炭
 焦炭面臨階段調(diào)整

http://china.chemnet.com/ 2020-11-11 09:43:22 期貨日報


  由于山東、山西兩省焦化行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能,焦炭各環(huán)節(jié)庫存較低,現(xiàn)貨價格自8月末以來連續(xù)六輪累計提漲300元/噸,奠定焦炭期價強勢上行的基礎(chǔ)。目前焦炭供應(yīng)偏緊格局仍存,現(xiàn)貨或還有1—2輪提漲機會,期價多頭格局尚未結(jié)束??紤]到2101合約近一個月超500元/噸的漲幅,已升水現(xiàn)貨,焦化利潤高企而鋼廠利潤較低以及煤焦比高達1.8∶1,期價在前高2500元/噸存有較大壓力,逢急漲嘗試博弈階段調(diào)整。

  焦炭供給

  1.四季度以完成去產(chǎn)能任務(wù)為主

  2019年年底以來,山東、江蘇已經(jīng)執(zhí)行了近2100萬噸在產(chǎn)產(chǎn)能的淘汰任務(wù),新產(chǎn)能投產(chǎn)進展較慢,國內(nèi)焦炭產(chǎn)能凈減近1000萬噸,以致于今年焦炭供應(yīng)呈現(xiàn)逐步偏緊的狀態(tài)。10月份山西去產(chǎn)能任務(wù)較為集中,太原焦化去產(chǎn)能任務(wù)960萬噸、臨汾544萬噸、呂梁孝義120萬噸、運城河津240萬噸、長治352萬噸,合計2216萬噸,但在10月底的期限時,山西仍有23家焦企合計1432萬噸等待關(guān)停。目前山東、山西、河南去產(chǎn)能任務(wù)尚未完成,預計11月和12月焦炭產(chǎn)能仍有縮減的空間,在焦炭需求不出現(xiàn)明顯下滑的情況下,將主導焦炭價格偏多運行。

  2.焦炭庫存降至歷史低位區(qū)域

  從庫存情況來看,截至11月6日當周,焦炭廠庫庫存報于25.42萬噸,較2月7日當周的階段高點103.25萬噸大幅下降77.83萬噸,說明焦企出貨順暢、下游消費情況良好;焦炭港口庫存報于232.5萬噸,自今年萬噸階段高點持續(xù)振蕩收縮,上周剛剛結(jié)束近九周連降格局,略有1.5萬噸的微弱反彈;焦炭鋼廠庫存報于452.31萬噸,較年初的511.93萬噸減少59.62萬噸。整體而言,焦炭各環(huán)節(jié)庫存及總庫存水平均自年初開啟下降走勢,當前庫存處于歷史相對低位。

  焦炭需求

  我國投資持續(xù)平穩(wěn)增長的大趨勢沒有改變,四季度預期良好。9月生鐵產(chǎn)量7578萬噸,同比上升6.9%;1―9月生鐵產(chǎn)量66548萬噸,同比上升3.8%。鐵水對焦炭保持高需求,促使焦炭價格一路提漲。值得關(guān)注的是,9月以來鋼廠陸續(xù)開始檢修,多數(shù)檢修時間短、范圍小,對鐵水產(chǎn)量影響有限。河北唐山、邯鄲地區(qū)陸續(xù)出臺了秋冬季環(huán)保限產(chǎn)文件,目前尚未出現(xiàn)嚴厲的限產(chǎn)舉動,鐵水供給和粗鋼供給均維持高位,鋼廠讓利于焦化企業(yè)。焦化去產(chǎn)能任務(wù)較重,鋼鐵產(chǎn)能置換、去產(chǎn)能也在逐步推進,后續(xù)焦炭供需格局取決于焦化和鋼廠的去產(chǎn)能和產(chǎn)能置換情況,短期焦炭需求熱度很難降溫。

  根據(jù)統(tǒng)計,11—12月,預計高爐新增產(chǎn)能2435萬噸,淘汰產(chǎn)能1487萬噸,高爐產(chǎn)能凈增947萬噸,焦炭需求再次增加。終端鋼材產(chǎn)量維持高位,去庫存進一步加快顯示出需求有所好轉(zhuǎn),焦炭需求相對穩(wěn)定,但鋼廠進入采暖季限產(chǎn)節(jié)奏中,焦炭消費會遭受一定制約。

  階段矛盾

  1.期貨升水現(xiàn)貨

  焦炭現(xiàn)貨價格近一個月開啟連續(xù)六輪50元/噸提漲,累計漲幅達300元/噸,而期貨主力2101合約已經(jīng)從國慶節(jié)前的1900元/噸飛升至2400元/噸之上,漲幅超過500元/噸,已經(jīng)體現(xiàn)出現(xiàn)貨的漲幅。近一周漲幅超11%,價格突破2400元/噸。從技術(shù)形態(tài)上看,前高2500—2700元/噸區(qū)間存有較強壓力。

  2.焦化利潤與噸鋼利潤的不平衡

  隨著5月以來焦炭現(xiàn)貨六輪累計300元/噸提漲,噸鋼利潤遭受顯著擠壓,截至目前已回吐殆盡。焦化利潤則在近兩個月焦價的持續(xù)拉漲下飛升超過500元/噸。鋼廠利潤早在6月4日就進入負值區(qū)域,一度于9月18日當周報于-454.28元/噸,經(jīng)過近期鐵礦石價格的低迷以及螺紋鋼價格的修復,噸鋼利潤的虧損值已經(jīng)恢復到-200.01元/噸。

  3.煤焦比嚴重失衡

  焦炭現(xiàn)貨連續(xù)提漲,而焦煤價格并沒有跟漲,煤焦比擴大至11月6日1.85∶1的階段高位,遠超1.4∶1的正常水平。盤面毛利潤近期顯著走擴,11月6日報于591元/噸的高位,緊逼2018年中的歷史紀錄。利潤的快速拉升之后存有調(diào)整需求。(化工網(wǎng))

 
 
 
?