當(dāng)前位置: 首頁(yè) » 資訊 » 能源資訊 » 正文

乙二醇 逢低布局空單

發(fā)布日期:2020-11-13   瀏覽次數(shù):0
核心提示:乙二醇 逢低布局空單http://china.chemnet.com/ 2020-11-12 09:29:00 期貨日?qǐng)?bào)  隨著新疆天業(yè)、中科煉化及山西沃能等三套新裝
 乙二醇 逢低布局空單

http://china.chemnet.com/ 2020-11-12 09:29:00 期貨日?qǐng)?bào)


  隨著新疆天業(yè)、中科煉化及山西沃能等三套新裝置陸續(xù)釋放產(chǎn)能,供應(yīng)增量逐步體現(xiàn)。11月6日乙二醇期貨跌勢(shì)擴(kuò)大,考驗(yàn)區(qū)間下沿3650—3700元/噸支撐,若形成有效破位,下跌目標(biāo)將指向3月低點(diǎn)3300元/噸附近。在產(chǎn)能擴(kuò)張大背景下,供給過(guò)剩格局難以改觀,乙二醇中長(zhǎng)期維持空頭配置。

  新裝置陸續(xù)投產(chǎn)

  今年是我國(guó)乙二醇投產(chǎn)大年。預(yù)計(jì)年底國(guó)內(nèi)仍有234萬(wàn)噸新裝置陸續(xù)投產(chǎn),遠(yuǎn)端供應(yīng)壓力龐大,重點(diǎn)關(guān)注新裝置投產(chǎn)落實(shí)情況。

  從現(xiàn)有裝置來(lái)看,武漢石化及斯?fàn)柊钍瘍商缀嫌?jì)32萬(wàn)噸的裝置仍在檢修中,其他都是長(zhǎng)期停車(chē)或轉(zhuǎn)產(chǎn)裝置。隆眾數(shù)據(jù)顯示,截至11月6日,國(guó)內(nèi)乙烯法制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷約為62.45%,較前一周五回調(diào)0.43個(gè)百分點(diǎn);非乙烯法制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷約為52.95%,較前一周四回升0.51個(gè)百分點(diǎn)。隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼,煤炭?jī)r(jià)格有望持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng),煤制乙二醇成本提升,長(zhǎng)期停車(chē)的煤制裝置復(fù)產(chǎn)動(dòng)能不大,國(guó)內(nèi)現(xiàn)有裝置供應(yīng)料維持平穩(wěn)。

  3月以來(lái),境外疫情蔓延,歐洲、印度等地出現(xiàn)大面積停產(chǎn)停工現(xiàn)象,而我國(guó)正處于全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段,大量乙二醇貨源涌入我國(guó)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,1—9月,乙二醇累計(jì)進(jìn)口量為862.8萬(wàn)噸,同比大增16.07%。不過(guò),四季度以來(lái),海外裝置檢修計(jì)劃偏多,進(jìn)口壓力有所減輕。據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì),沙特拉比克70萬(wàn)噸裝置10月中旬檢修35天,中國(guó)臺(tái)灣南亞2號(hào)線(xiàn)36萬(wàn)噸裝置重啟時(shí)間推遲至年底,南亞4號(hào)線(xiàn)72萬(wàn)噸裝置11月4日開(kāi)始檢修一個(gè)月。

  需求端支撐轉(zhuǎn)弱

  國(guó)慶節(jié)過(guò)后,需求端預(yù)期發(fā)生了很大變化。按照往年慣例,為籌備圣誕節(jié),國(guó)外客戶(hù)會(huì)提前下單,今年印度受疫情影響無(wú)法保證正常交貨,不少訂單轉(zhuǎn)移至我國(guó),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)訂單突增。終端需求超預(yù)期好轉(zhuǎn),江浙織機(jī)開(kāi)工率大幅回升。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月29日,江浙織機(jī)開(kāi)工率為93.47%,較9月底飆升18.75個(gè)百分點(diǎn),較去年同期回升15.47個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò),境外疫情二次暴發(fā),訂單難以維持,下游購(gòu)銷(xiāo)重回清淡。從目前的檢修計(jì)劃來(lái)看,近期并無(wú)新裝置檢修,浙江綠宇和萬(wàn)凱有重啟計(jì)劃,11月聚酯開(kāi)工負(fù)荷料維持平穩(wěn)。

  去庫(kù)存節(jié)奏放緩

  國(guó)慶節(jié)后終端訂單爆發(fā)性增加,產(chǎn)業(yè)鏈自下而上出現(xiàn)正傳導(dǎo),中下游去庫(kù)明顯。但這樣的局面并未持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間,10月下旬以來(lái),聚酯端去庫(kù)存節(jié)奏放緩。數(shù)據(jù)顯示,截至11月5日,江浙織機(jī)滌綸短纖庫(kù)存天數(shù)為0.86天,較前一周四回升3.22天;滌綸長(zhǎng)絲FDY18天,較較前一周增加0.5天;滌綸長(zhǎng)絲DTY27.5天,與前一周持平。進(jìn)口貨源供應(yīng)減少,乙二醇華東港口庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)存態(tài)勢(shì),但庫(kù)存總量仍明顯高于去年同期水平。隆眾數(shù)據(jù)顯示,截至1 1月5日,華東港口庫(kù)存合計(jì)110萬(wàn)噸,較周一下降1萬(wàn)噸,較前一周四下降3.98萬(wàn)噸,高于去年同期的50.94萬(wàn)噸。

  綜上所述,一方面,疫情引發(fā)的需求擔(dān)憂(yōu)揮之不去,原油上行乏力,成本端難以提供支撐。另一方面,雖然近期主港庫(kù)存有持續(xù)去化預(yù)期,但國(guó)內(nèi)新裝置陸續(xù)釋放產(chǎn)能,供應(yīng)增量逐步體現(xiàn),而需求端缺乏亮點(diǎn)表現(xiàn),疲弱供需格局壓制下,乙二醇中期熊市格局難改。操作上,3650—3850元/噸逐步配置乙二醇空頭持倉(cāng),最大倉(cāng)位30%,下跌目標(biāo)看至3300—3350元/噸,止損區(qū)間為3850—3900元/噸。(化工網(wǎng))

 
 
 
?