近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)溫度驟降,量?jī)r(jià)齊跌,焦炭產(chǎn)能過(guò)剩的特性決定了焦化企業(yè)在定價(jià)上毫無(wú)話語(yǔ)權(quán),盡管焦企挺價(jià)觀市,但商談僵持后仍難逃弱勢(shì)下滑的結(jié)局。
中宇資訊分析師戰(zhàn)偉對(duì)記者表示,回顧近7年的市場(chǎng)走勢(shì),類似今年3~5月的飆升行情還有三次。第一次出現(xiàn)在2009年第二季度,4萬(wàn)億給市場(chǎng)注入了新的活力,大量熱錢(qián)的涌入導(dǎo)致信心大漲,鋼市回暖焦市向好。第二次出現(xiàn)在2009年第四季度,“金九銀十”的鋼市傳統(tǒng)需求旺季再次提振市場(chǎng),基建的投入及房地產(chǎn)市場(chǎng)的暴漲均是4萬(wàn)億落實(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)。第三次出現(xiàn)在2012年第四季度,在經(jīng)歷過(guò)2011年的歐債危機(jī)后,2012年9月中旬,國(guó)家發(fā)改委批復(fù)萬(wàn)億元基建項(xiàng)目及美國(guó)第三輪量化寬松政策發(fā)布,兩項(xiàng)利好迅速提升國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)品價(jià)格,焦炭被大幅拉漲。此次暴漲的背后仍然是一季度國(guó)家4萬(wàn)億新增貸款致大量資金流入,利用當(dāng)時(shí)鋼材市場(chǎng)資源的錯(cuò)配,結(jié)合國(guó)家去產(chǎn)能政策升級(jí)和一線房地產(chǎn)熱,開(kāi)始瘋狂炒作,黑色產(chǎn)業(yè)鏈一度成為資本市場(chǎng)最耀眼的一顆星。歸根結(jié)底,宏觀財(cái)政政策的刺激是幾次市場(chǎng)暴漲的根由。
但這幾次相似的市場(chǎng)爆漲過(guò)后,都出現(xiàn)了觸頂回落的走勢(shì)。那么此次大跌行情是否也在所難免?
首先,下游鋼材市場(chǎng)是最能決定焦炭市場(chǎng)命運(yùn)的主導(dǎo)者。戰(zhàn)偉表示,從5月開(kāi)始,鋼市的瘋狂漲勢(shì)不再,商家紛紛出貨套現(xiàn),而鋼廠也為減輕庫(kù)存壓力低位拋貨,持續(xù)下跌的行情延續(xù)至今,且跌勢(shì)未止。進(jìn)入6月份,傳統(tǒng)需求淡季開(kāi)啟,南方迎來(lái)梅雨季節(jié)而北方也將迎來(lái)高溫酷暑,外部因素必將影響工程施工。另外,近期一線城市房地產(chǎn)呈量?jī)r(jià)齊跌態(tài)勢(shì),二線城市房地產(chǎn)調(diào)控也風(fēng)聲漸近,若后期調(diào)控政策陸續(xù)出臺(tái),房地產(chǎn)投資可能會(huì)逐漸進(jìn)入回落區(qū)間。由于鋼廠開(kāi)工率依然較高,產(chǎn)能釋放及產(chǎn)量仍呈增加態(tài)勢(shì),盡管近期鋼價(jià)的回落導(dǎo)致不少鋼廠減產(chǎn)、檢修,但短期內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力難以緩解,所以后期鋼廠去庫(kù)存的行為對(duì)鋼價(jià)必將造成負(fù)面影響。從歷年來(lái)看三季度均為需求淡季,焦市下跌在所難免。
其次,原料——煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn),大都消化月初的漲幅,但由于鋼廠利潤(rùn)被壓榨后目前已上傳至焦企,目前焦炭市場(chǎng)下滑,后期弱勢(shì)行情繼續(xù)向上游焦煤市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的概率加大。當(dāng)前價(jià)格偏高的山東等地已經(jīng)開(kāi)始感受到了下游焦企帶來(lái)的壓力,煤價(jià)回落預(yù)期正在增加。
再次,從焦化企業(yè)自身來(lái)看,目前焦企開(kāi)工偏低,無(wú)庫(kù)存壓力,隨著鋼廠減產(chǎn)焦炭需求萎縮,盡管環(huán)保及供給側(cè)改革壓力不減,但焦炭市場(chǎng)供應(yīng)壓力也將陸續(xù)顯現(xiàn),在焦企無(wú)焦炭定價(jià)權(quán)的被動(dòng)地位下,鋼廠采購(gòu)價(jià)也將不斷下調(diào)。
戰(zhàn)偉表示,此輪市場(chǎng)下跌難免,利空因素不斷疊加,短期看國(guó)家宏觀利好政策暫無(wú),商家應(yīng)做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備,下行之路剛剛開(kāi)啟。“金九銀十”或許又將是迎來(lái)市場(chǎng)拐點(diǎn)的最佳時(shí)機(jī)。