江中藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“江中藥業(yè)”)發(fā)布的2021年度報告顯示,報告期內,公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.74億元,同比增長17.72%;歸屬于母公司所有者凈利潤5.06億元,同比增長6.74%。
圖1:江中藥業(yè)2016-2021年核心經營數(shù)據
一、城市藥店終端消化系統(tǒng)中成藥突破140億
圖2:近年中國城市實體藥店終端消化系統(tǒng)中成藥銷售情況(單位:億元 來源:米內網)
米內網數(shù)據顯示,近年來中國城市實體藥店終端消化系統(tǒng)中成藥市場保持穩(wěn)定增長,2020年銷售額突破140億元,2021年再創(chuàng)新高,同比增長3.11%。
消化系統(tǒng)中成藥13個亞類中,健胃消食類、胃藥(胃炎、潰瘍)、祛暑劑、肝病用藥、痔瘡用藥等五個亞類最暢銷,市場份額合計近80%。值得注意的是,多年來胃藥(胃炎、潰瘍)是消化系統(tǒng)中成藥的第一大亞類,2021年被健胃消食類“逆襲”,下滑至第二。
二、江中制藥健胃消食領域第一
江中藥業(yè)的主要產品有健胃消食片、乳酸菌素片、復方草珊瑚含片、牛黃蛇膽川貝液、風寒感冒顆粒、夏桑菊顆粒、川貝枇杷膠囊等。
表1:2021年江中藥業(yè)主要產品產銷量情況(來源:企業(yè)年報)
據米內網數(shù)據,健胃消食片近年來在中國城市實體藥店終端銷售額穩(wěn)步增長,2021年突破15億大關。目前,健胃消食片的生產廠家有超過40家,其中,江中藥業(yè)市場份額最大,占比超過90%。
表2:2021年中國城市實體藥店終端消化系統(tǒng)中成藥產品TOP20(單位:億元 來源:米內網)
本期,天地云圖中藥產業(yè)大數(shù)據平臺就從其核心產品健胃消食片涉及原料角度,淺析企業(yè)面臨的中藥原料成本壓力情況。
三、健胃消食片核心原料
表3:健胃消食片核心原料
健胃消食片是助消化藥,用于脾胃虛弱所致的食積,癥見不思飲食、脘腹脹滿,消化不良等癥狀。
四、健胃消食片核心原料漲跌情況
表4:健胃消食片主要原料價格漲跌
健胃消食片原料在2021年1月-2022年8月期間,5個原料品種價格全部上漲,最高漲幅達到50%。
五、健胃消食片原料行情點評
太子參,產區(qū)產新持續(xù),貴州等地還有10天產新就將結束,近段時間市場時有批量來貨,貨源成交量一般,行情平穩(wěn),現(xiàn)小中統(tǒng)貨價格在52-54元(公斤價,下同)之間,中統(tǒng)貨價格64-68元。該品種市場關注度較高,后期行情有變化可能。
陳皮,天氣炎熱,市場銷量較大,貨源走動良好。由于庫存豐厚,整體價格波動不大,現(xiàn)市場個子價格在10-11.5元之間,陳皮絲一般貨要價在10-11元,較好的貨喊價在12-13元。
山藥,目前市場貨源正值青黃不接,近期有商家尋貨,貨源小批量走銷順暢,行情表現(xiàn)堅挺,現(xiàn)市場山藥滾筒貨價格在12-14元,三刀貨價格在17元上下,凈條價格在20元上下。
麥芽,前期由于有商家尋貨,加上市場庫存不多,導致價格上漲;近日貨源走動一般,行情平穩(wěn)運行,且商家手中都有一定貨源待售,目前市場生麥芽統(tǒng)貨多要價在4.5-5元之間。
六、綜合評測
1、山藥、太子參采購成本壓力較大 原料壓力測試顯示,目前健胃消食片原料從供應量壓力上看,主要來自于山藥和太子參等;而從質量壓力上看,主要來自于陳皮和太子參等。
2、核心原料太子參漲跌對原料成本影響較大 健胃消食片雖然整體銷售額超15億元,但銷售量卻在逐年萎縮。從年報數(shù)據看,2021年江中健胃消食片1.56億盒,2020年銷量1.69億盒,2019年銷售量1.77億盒,較2018年的1.81億盒,分別下降6.63%、2.11%,相較2015年銷售量超2億盒的表現(xiàn)下跌15.5%。2021年,太子參產新后行情雖然一度上漲到80元,但隨后行情又下探到50元左右,且江中藥業(yè)原料庫存較多,故對本企業(yè)影響不大。
目前來看,太子參前段時期產地價格已接近農戶成本,后期行情預計會有一波小幅反彈;但若沒有資本參與炒作,在需求不佳背景下,太子參本年度行情難有起色。