12月4日訊
上半年利潤(rùn),是2019全年的8倍
12月1日,賽柏藍(lán)器械查詢(xún)上交所官網(wǎng)發(fā)現(xiàn),樂(lè)普醫(yī)療子公司北京樂(lè)普診斷科技股份有限公司正式發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)。
招股書(shū)顯示,2017年到2019年,樂(lè)普診斷營(yíng)收分別為1.63億元、2.26億元、2.69億元;凈利潤(rùn)分別為2684萬(wàn)元、3277萬(wàn)元、3428萬(wàn)元。
到2020年上半年,營(yíng)收和利潤(rùn)分別達(dá)到5.23億元和2.73億元,是2019年全年?duì)I收和利潤(rùn)的1.9倍和8.0倍。
據(jù)了解,在此之前,11月2日樂(lè)普醫(yī)療發(fā)布公告顯示,擬分拆所屬子公司樂(lè)普診斷至上海證券交易所科創(chuàng)板上市。
拆分的原因一方面是樂(lè)普醫(yī)療將進(jìn)一步聚焦主業(yè),提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,有利于公司突出主業(yè),增強(qiáng)獨(dú)立性。
另一方面,樂(lè)普診斷也將與其他業(yè)務(wù)板塊彼此獨(dú)立。從樂(lè)普醫(yī)療營(yíng)收可以看到,在新冠疫情影響下,樂(lè)普診斷的業(yè)務(wù)量增加,但醫(yī)藥和心血管支架的主營(yíng)業(yè)務(wù)備受影響。
招股書(shū)也顯示,自2020年起,新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)大規(guī)模爆發(fā),樂(lè)普診斷新冠檢測(cè)試劑產(chǎn)品境外市場(chǎng)需求量大幅增長(zhǎng),2020年上半年業(yè)績(jī)顯著提升,新冠檢測(cè)試劑產(chǎn)品收入為38997.86萬(wàn)元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例達(dá)74.66%。
但此類(lèi)突發(fā)公共衛(wèi)生事件持續(xù)時(shí)間存在不確定性,如果本次新冠疫情在全球范圍內(nèi)得到有效控制,則樂(lè)普診斷新冠檢測(cè)試劑產(chǎn)品銷(xiāo)量可能回落,加之近期新冠相關(guān)檢測(cè)產(chǎn)品不斷推出,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,產(chǎn)品利潤(rùn)空間亦可能下降。
和同行相比,凈利潤(rùn)較低
根據(jù)招股書(shū),樂(lè)普診斷成立于2008年,主營(yíng)業(yè)務(wù)為體外診斷試劑及儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展,樂(lè)普醫(yī)療從最初的單一膠體金POCT試劑產(chǎn)品發(fā)展至目前的膠體金和熒光POCT、凝血診斷、生化診斷、化學(xué)發(fā)光免疫診斷和分子診斷五大系列的技術(shù)與產(chǎn)品平臺(tái),是國(guó)內(nèi)少數(shù)技術(shù)和產(chǎn)品覆蓋體外診斷多個(gè)主要領(lǐng)域的企業(yè)。
據(jù)梳理,國(guó)內(nèi)體外診斷企業(yè)目前包括萬(wàn)孚生物、基蛋生物、熱景生物、安必平、明德生物等企業(yè),與同行業(yè)可比公司相比,樂(lè)普診斷2019年度發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入高于熱景生物、明德生物和賽科希德,凈利潤(rùn)處于相對(duì)較低水平。
來(lái)源:樂(lè)普診斷招股書(shū)
根據(jù)招股書(shū),樂(lè)普診斷目前處于快速發(fā)展階段,隨著新產(chǎn)品的不斷推出和市場(chǎng)開(kāi)拓能力的繼續(xù)加強(qiáng),其營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
對(duì)于在售產(chǎn)品,樂(lè)普診斷已形成以膠體金免疫層析和熒光免疫層析心臟標(biāo)志物、炎癥系列POCT,血栓彈力圖凝血診斷,血脂、肝腎功能等多系列生化診斷試劑和實(shí)時(shí)熒光定量PCR儀產(chǎn)品為核心的分子診斷產(chǎn)品四個(gè)規(guī)?;诋a(chǎn)在售的技術(shù)和產(chǎn)品平臺(tái)。
其中POCT診斷系列2019年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入近億元;
凝血診斷系列2019年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入超過(guò)1.1億元;
生化診斷系列2019年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入超過(guò)3000萬(wàn)元,累計(jì)銷(xiāo)售收入近億元;
分子診斷系列熒光定量PCR儀2020年累計(jì)銷(xiāo)售已超過(guò)1,500臺(tái),成為樂(lè)普診斷第四個(gè)銷(xiāo)售收入達(dá)億元級(jí)的產(chǎn)品線(xiàn)。
據(jù)AlliedMarketResearch數(shù)據(jù),2017年全球體外診斷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為648億美元,預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到747億美元。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看,2018年全球體外診斷行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模中免疫診斷占23%,生化診斷占13%,分子診斷占10%。
據(jù)《中國(guó)醫(yī)療器械藍(lán)皮書(shū)(2019年版)》數(shù)據(jù),2018年中國(guó)體外診斷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為604億元,同比增長(zhǎng)18.43%,預(yù)計(jì)未來(lái)十年內(nèi)將維持15%以上的年增長(zhǎng)率。
隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步,免疫診斷已取代生化診斷成為我國(guó)體外診斷行業(yè)中市場(chǎng)規(guī)模最大的細(xì)分領(lǐng)域,占據(jù)38%的市場(chǎng)份額;生化診斷增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定,占據(jù)19%的市場(chǎng)份額;分子診斷和POCT發(fā)展較快,市場(chǎng)份額不斷上升,分別占據(jù)15%和11%的市場(chǎng)份額;血液診斷、微生物診斷分別占據(jù)4%和3%的市場(chǎng)份額。
主要市場(chǎng)被跨國(guó)械企占據(jù)
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,全球體外診斷行業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期,產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟,市場(chǎng)集中度較高。
招股書(shū)顯示,目前全球體外診斷行業(yè)市場(chǎng)已形成“4+X”的競(jìng)爭(zhēng)格局,其中第一梯隊(duì)是以瑞士羅氏公司(Roche)、雅培制藥公司(Abbot)、丹納赫公司(Danaher)、西門(mén)子股份公司(Siemens)為代表的行業(yè)“四巨頭”。
第二梯隊(duì)包括賽默飛世爾科技公司(ThermoFisherScientific)、美國(guó)碧迪公司(BectonDickinson)、日本希森美康株式會(huì)社(Sysmex)等在細(xì)分領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
據(jù)evaluateMedTech數(shù)據(jù),2017年全球體外診斷市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)模前十位的企業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售389.84億美元,占據(jù)全球約74%的市場(chǎng)份額,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),體外診斷行業(yè)國(guó)際巨頭以其在產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)等各方面優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)體外診斷高端市場(chǎng)占據(jù)相對(duì)壟斷的地位,尤其在國(guó)內(nèi)三級(jí)醫(yī)院等市場(chǎng)中擁有較高的市場(chǎng)份額。
國(guó)內(nèi)體外診斷企業(yè)由于技術(shù)水平和整體產(chǎn)品質(zhì)量相對(duì)較低,普遍規(guī)模較小,產(chǎn)品線(xiàn)單一,競(jìng)爭(zhēng)力較弱,主要占據(jù)二級(jí)醫(yī)院和基層醫(yī)院市場(chǎng)。
國(guó)內(nèi)體外診斷市場(chǎng)較歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家起步較晚,行業(yè)集中度較低,國(guó)內(nèi)體外診斷試劑廠(chǎng)商大部分為中小企業(yè),普遍規(guī)模較小,研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱。
招股書(shū)分析,國(guó)內(nèi)體外診斷行業(yè)主要面臨三方面問(wèn)題:
第一,企業(yè)規(guī)模較小,高端產(chǎn)品和市場(chǎng)被跨國(guó)企業(yè)壟斷。據(jù)中國(guó)醫(yī)藥網(wǎng)數(shù)據(jù),我國(guó)體外診斷生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)超1,000家,2018年國(guó)內(nèi)企業(yè)營(yíng)收規(guī)模均低于50億元,而體外診斷跨國(guó)企業(yè)丹納赫公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近200億美元。
第二,產(chǎn)品同質(zhì)化,競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不斷加劇。從產(chǎn)品端到服務(wù)端,我國(guó)體外診斷領(lǐng)域參與者數(shù)量眾多、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。未來(lái)在醫(yī)??刭M(fèi)背景下,同質(zhì)化的產(chǎn)品及商業(yè)模式將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈,對(duì)企業(yè)盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力造成不利影響。
第三,研發(fā)投入不足,核心技術(shù)相對(duì)落后。體外診斷跨國(guó)企業(yè)以高研發(fā)投入和豐富的產(chǎn)品布局形成技術(shù)壁壘,國(guó)內(nèi)企業(yè)由于規(guī)模小且分散,在研發(fā)投入上嚴(yán)重不足,從而導(dǎo)致創(chuàng)新能力不足,難以形成基于新原理、新方法的原創(chuàng)性技術(shù)和產(chǎn)品。
同時(shí)不可否認(rèn)的是,近年來(lái)我國(guó)體外診斷試劑市場(chǎng)需求增長(zhǎng)快速,國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的體外診斷企業(yè)抓住機(jī)遇,憑借更加貼近本土市場(chǎng)以及性?xún)r(jià)比更高的優(yōu)勢(shì),不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額,在某些細(xì)分領(lǐng)域逐漸開(kāi)始打破以進(jìn)口產(chǎn)品為主導(dǎo)的市場(chǎng)格局,逐漸涌現(xiàn)了一批實(shí)力較強(qiáng)、能夠與國(guó)際巨頭競(jìng)爭(zhēng)的本土龍頭企業(yè)。